پایدارکوین‌ها

استیبل کوین یک توکن با ارزش ثابت است که به یک دارایی پایدار مانند ارز فیات، فلزات گرانبها، یا سایر ارزهای دیجیتال متصل است.

Stablecoins

معنی استیبل کوین‌ها

استیبل کوین‌ها فرصت‌هایی برای ذخیره و تبادل دارایی‌های دیجیتال ایجاد می‌کنند. آنها ثبات قیمت را فراهم می‌کنند، که کاربران را جذب می‌کند که می‌خواهند از نوسانات جلوگیری کنند. استیبل کوین‌ها امکان ارسال ارز را بدون استفاده از ابزارهای مالی سنتی فراهم می‌کنند. این توکن‌ها در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) برای تجارت، تامین نقدینگی، قرض و وام دادن و کاهش ریسک استفاده از ارزهای دیجیتال استفاده می‌شوند.

انواع استیبل کوین‌ها

پشتیبانی شده توسط فیات

Stablecoins

استیبل کوین‌های پشتیبانی شده توسط فیات ارزهای دیجیتالی هستند که ارزش آن‌ها به ارزش یک دارایی فیات مانند دلار آمریکا، یورو یا یوان متصل است.

نحوه کار این نوع استیبل کوین‌ها به این صورت است که شرکتی که توکن‌ها را صادر می‌کند، ذخایر ارز فیات را در حساب‌های بانکی مطابق با تعداد سکه‌های ایجاد شده نگه می‌دارد. به عنوان مثال، اگر یک سازمان یک میلیون استیبل کوین صادر کرده باشد، 1 میلیون دلار (یا معادل آن در ارز محلی دیگر) در بانک نگه می‌دارد.

مثال‌هایی از استیبل کوین‌های پشتیبانی شده توسط فیات عبارتند از:

• USDT (تتر)
• USDC (یو اس دی کوین) . برخی کاربران نسبت به این توکن به دلیل وضعیت ورشکستگی بانک Silicon Valley Bank مشکوک هستند. در مارس 2023، پیوند قیمت USDC به دلار آمریکا از بین رفت، زیرا برخی از ذخایر استیبل کوین در این بانک نگهداری می‌شدند. وحشت در بازار قیمت USDC را به 0.87 دلار کاهش داد. Circle، صادر کننده USDC، با ارائه نقدینگی، انتشار داده‌های ذخایر و یافتن یک بانک شریک جدید به سرعت واکنش نشان داد. به لطف این اقدامات، قیمت USDC به سرعت بهبود یافت.

هر کدام از استیبل کوین‌ها دارای ویژگی‌های منحصر به فردی مانند درجه تمرکز یا مکانیزم‌های اطمینان از ثبات قیمت هستند.

پشتیبانی شده توسط کالا

استیبل کوین‌های پشتیبانی شده توسط کالا توکن‌هایی هستند که ارزش آن‌ها به قیمت یک کالا مانند طلا، نقره یا نفت متصل است.

اصل کار این نوع توکن‌ها مشابه نوع قبلی است: اطمینان از قیمت ثابت با اتصال ارزش آن‌ها به قیمت یک کالا خاص.

این نوع استیبل کوین می‌تواند برای کسانی که به دنبال محافظت در برابر تورم یا تنوع بخشیدن به پرتفوی هستند جذاب باشد. با این حال، این توکن‌ها کمتر رایج و نقدینگی کمتری نسبت به آن‌هایی که به ارزهای فیات متصل هستند دارند.

مثال‌هایی از استیبل کوین‌های پشتیبانی شده توسط کالا عبارتند از DGX (توکن طلا Digix) که به طلا متصل است و SwissRealCoin که توسط یک پرتفوی املاک و مستغلات سوئیس پشتیبانی می‌شود.

پشتیبانی شده توسط ارزهای دیجیتال

استیبل کوین‌های پشتیبانی شده توسط ارزهای دیجیتال نوعی توکن هستند که ارزش آن‌ها توسط یک ارز دیجیتال دیگر یا مجموعه‌ای از دارایی‌های دیجیتال پشتیبانی می‌شود.

نحوه کار آن‌ها این است که آن‌ها بر روی قراردادهای هوشمند در بلاکچین ذخیره می‌شوند که به طور خودکار ذخایر ارز دیجیتال را مدیریت می‌کنند تا ثبات قیمت را تضمین کنند.

این نوع استیبل کوین غیرمتمرکز است زیرا به ذخایر متمرکز وابسته نیست، که شفافیت و امنیت را تضمین می‌کند.

مثال‌هایی از استیبل کوین‌های پشتیبانی شده توسط ارزهای دیجیتال عبارتند از USDD و Dai که توسط انواع مختلفی از ارزهای دیجیتال پشتیبانی می‌شوند.

استیبل کوین‌های بدون پشتوانه

استیبل کوین‌های بدون پشتوانه (الگوریتمی) ارزهای دیجیتالی هستند که ارزش آن‌ها توسط مکانیزم‌های الگوریتمی و انتشار توکن‌های جدید پشتیبانی می‌شود، نه ذخایر واقعی به صورت ارز فیات یا سایر دارایی‌ها.

چنین توکن‌هایی از الگوریتم‌ها برای حفظ قیمت در یک سطح معین استفاده می‌کنند. مکانیزم صدور توکن‌های جدید را تنظیم می‌کند: اگر قیمت بالا برود، توکن‌های بیشتری ایجاد می‌شود تا قیمت را کاهش دهد؛ اگر قیمت پایین بیاید، صدور کاهش می‌یابد تا آن را تثبیت کند.

چنین استیبل کوین‌هایی غیرمتمرکز هستند و نیاز به ذخایر واقعی ندارند، که هزینه‌ها را کاهش می‌دهد. با این حال، تحت تاثیر الگوریتم‌ها و سفته‌بازی، چنین توکن‌هایی کمتر پایدار و بیشتر مستعد نوسانات قیمت هستند.

مثال‌هایی از استیبل کوین‌های بدون پشتوانه عبارتند از Reserve (RSRV) و USDJ که از الگوریتم‌ها برای حفظ ثبات و پایداری قیمت استفاده می‌کنند.

استیبل کوین UST

یک تجربه بد با استیبل کوین الگوریتمی TerraUSD.

TerraUSD (UST) یک استیبل کوین الگوریتمی بود که از طریق یک سیستم پیچیده از سوختن و انتشار توکن LUNA به دلار آمریکا متصل بود. ایده این بود که آربیتراژ و الگوریتم UST را در حدود 1 دلار نگه دارند.

چه چیزی اشتباه شد:

• می 2022: فروش عمده UST باعث شد قیمت توکن از دلار جدا شود.
• وحشت: سرمایه‌گذاران در وحشت UST و LUNA را فروختند و وضعیت را بدتر کردند.
• مارپیچ مرگ: الگوریتم شکست خورد و LUNA بی‌ارزش شد، UST را نیز با خود پایین کشید.

نتیجه:

• UST و LUNA سقوط کردند و باعث خسارات عظیمی شدند.
• اعتماد به استیبل کوین‌های الگوریتمی متزلزل شد.
• ناظران به این حوزه توجه کردند.

سقوط UST نشان داد که خطرات استیبل کوین‌های الگوریتمی و اهمیت تجزیه و تحلیل دقیق قبل از سرمایه‌گذاری چقدر است.

شبکه اصلی Terra بعداً به Terra Classic تغییر نام داد. در زیر نموداری از ارزش UST (اکنون USTC ) آمده است.

UST chart

مقایسه توکن‌های محبوب

استیبل کوین	نوع	پشتوانه	ارزش بازار (USD)	مزایا	معایب
USDT	متمرکز	فیات (USD)	$109B	پذیرش گسترده، بیشترین نقدینگی	تمرکز
USDC	متمرکز	فیات (USD)	$33B	مقرراتی، شفافیت بالا	تمرکز از دست دادن پیوند قیمت
Dai	غیرمتمرکز الگوریتمی	ارزهای دیجیتال	$5B	غیرمتمرکز، شفافیت	نقدینگی کمتر، مکانیزم پیچیده
FDUSD	متمرکز	فیات (USD)	$3B	پشتیبانی توسط یک نهاد مالی بزرگ	پروژه جدید، تاریخچه محدود
USDD	غیرمتمرکز الگوریتمی	الگوریتم و TRX	$710M	غیرمتمرکز، شفافیت	مکانیزم پیچیده، خطر جدا شدن از $1

نکات:

رتبه‌بندی بر اساس شاخص‌های CoinMarketCap تشکیل شده است، اطلاعات تا تاریخ 21.04.2024 به روز است.

ادغام USDT در TON

در کنفرانس Token 2049، جلسه مشترکی با پاول دوروف (رئیس تلگرام)، آندری روگوزوف (مدیر عامل The Open Platform) و پائولو آردوینو (بنیان‌گذار تتر) برگزار شد. خبر بزرگ ادغام تتر (USDT) در بلاکچین TON بود.

نکات کلیدی:

• USDT به TON: اولین 10M USDT در شبکه The Open Network منتشر شده است.
• پرداخت کارمزدها: کاربران قادر خواهند بود هزینه تراکنش‌ها را مستقیماً به USDT پرداخت کنند.
• انتقالات آنی USDT: ادغام USDT در کیف پول تلگرام به همه کاربران امکان ارسال USDT در داخل برنامه بدون کمیسیون را می‌دهد.
• بدون کمیسیون در برداشت USDT: تمام برداشت‌های USDT از کیف پول تلگرام به کیف پول‌های خارجی TON Wallets تا پایان ژوئن 2024 رایگان خواهد بود.
• نظر درباره تلگرام: پائولو آردوینو تلگرام را به عنوان یک پلتفرم ایده‌آل برای ادغام بیشتر ارزهای دیجیتال و راه‌اندازی برنامه‌های مختلف یاد کرد.
• پشتیبانی از بنیاد TON: برای تشویق ادغام و دسترسی بیشتر به ارزهای دیجیتال، بنیاد TON 11 میلیون TON به عنوان پاداش اختصاص داده است.
• پاداش‌ها در کیف پول: کیف پول 30 میلیون دلار به برنامه پاداش برای دارندگان USDT اختصاص می‌دهد و شرکت‌کنندگان می‌توانند 50٪ بهره سالانه دریافت کنند.
• کمک هزینه تقویت نقدینگی جفت: کشاورزی نقدینگی TON/USDT با پاداش‌های اضافی 30 میلیون دلاری از بنیاد TON در STON.fi و DeDust راه‌اندازی شد.
• USDT-TON در صرافی OKX: OKX همراه با بنیاد TON اعلام کرد که راه‌اندازی تبلیغات «یادگیری و کسب درآمد» با جایزه 20,000 TON را انجام می‌دهد.
• پذیرش گسترده: برنامه‌ریزی شده است که به تدریج 1 میلیارد USDT در شبکه TON منتشر شود.

این همکاری فرصت‌های جدیدی برای کاربران تلگرام و TON باز می‌کند، دسترسی به ارزهای دیجیتال را ساده‌تر کرده و استفاده از آن را گسترش می‌دهد.

ارائه USDT-TON

لینک‌ها

1. وبلاگ TON درباره USDT
2. USDT در CoinMarketCap
3. USDC در CoinMarketCap
4. Dai در CoinMarketCap